近期，东鹏饮料、娃哈哈、华润怡宝、元气森林等多家国内头部饮料企业陆续向经销商下发调价通知。 与以往直接上调终端零售价不同，本轮涨价集中在出厂、批发渠道层面，多数商超、便利店终端售价暂未变动，成本压力在厂家与经销商之间进行分摊消化。 而与此同时，“一元乐享”的低价促销模式，却也成为了今年以来各大品牌的集体动作。包括农夫山泉、怡宝、东鹏特饮、康师傅等各大饮料品牌纷纷加码“一元换购”“再来一瓶”。 一边是原料上涨，另一边还要低价促销，这给饮料市场带去了不小的压力。线下零售监测机构马上赢发布的报告显示，2026年第三季度饮料销售额同比下滑幅度达到12.19%，可能与与气温、“乐享”系列营销政策等一系列主客观因素相关。 2026年，会成为饮料销售最难的一年吗？ 成本上涨，但终端不涨 本轮调价集中渠道端，终端市场价格基本保持稳定 梳理各家企业调价信息可见，本次涨价并非统一终端零售价，而是以调整经销商供货价、渠道批发价为主，不同品牌调价时间、覆盖产品范围各有差异。 娃哈哈于今年 6 月底发布说明，受包材成本波动，自 7 月 1 日起，596ml×24 瓶规格纯净水每箱渠道供应价上调 0.5‑1元，同时对部分其他规格水产品批发价有升有降。娃哈哈明确强调，全线纯净水终端零售价维持不变，消费者实际购买价格不受影响。 华润怡宝今年已经两轮渠道调价。4 月 1 日起，2.08L×8 瓶大瓶装每件供货价上调 4‑5 元；7 月 1 日起，18.9L 桶装水每桶供应价上调 1 元，主要涉及桶装水及大包装饮用水品类。 东鹏饮料并未直接上调出厂价。管理层在投资者沟通会上表示，已经通过锁价方式锁定 2026 全年 PET 主要用量，叠加内部降本增效，现有产品暂不计划上调终端售价，依靠供应链手段对冲成本上涨压力。 元气森林则自9月1日起完成全渠道产品出厂价格适度调整，线下终端标价没有同步上调。 事实上，原材料的涨价压力早在今年年初就已开始显现。公开数据显示，受美伊冲突升级影响，今年3月起原油价格暴涨，截至2026年4月，国内水瓶级聚酯瓶片现货价格累计涨幅超40%。 受此影响，7月1日起，娃哈哈596ml规格纯净水（24瓶/箱）渠道供货价每箱上调0.5至1元。怡宝18.9L大规格桶装水每桶渠道供货价上调1元，这也是怡宝年内第二次调价。 虽然普通消费者暂时并未感受到价格的变动，但市场的压力却骤然加剧。当成本压力不断传导，市场增速放缓，饮料行业的挑战或将日益加剧。 涨价的塑料瓶，不敢涨价的饮料 本轮饮料行业渠道调价，最直接导火索来自 PET 聚酯瓶片价格大幅上行。 2026年，受国际地缘局势影响，国际原油价格持续波动，带动包材原料的大幅上涨。其中，占饮料瓶生产成本80%的聚酯塑料是涨价主力。数据显示，PET现货10月份以来价格涨幅达9.07%，较2026年初的价格上涨超过50%。 对于包装水、平价饮料而言，包材占总成本比重较高，原料波动对利润冲击格外明显。业内测算，一只 500 毫升规格饮料瓶，仅包材部分成本就上涨约 0.1 元。 原料价格上涨直接转化为上游企业的利润弹性。包括万凯新材、华润材料、*ST三房等曾经面临的供应商，都在今年实现了扭亏为盈，毛利率也有了显著增长。 除 PET 之外，多重因素共同抬升行业成本。一方面白糖、添加剂等原辅材料价格震荡；另一方面物流运输、仓储、人工费用持续上涨，多重成本叠加，不断压缩饮料企业毛利水平。 可面对如此大的成本，饮料品牌们却为何不提高售价呢？ 这或许源于市场竞争压力的不断加剧。 国家统计局数据显示，2026 年上半年，全国限额以上单位饮料类零售额同比增长 6%，但规模以上饮料企业饮料总产量 9027.3 万吨，同比下降 0.5%，为近五年来首次出现半年度产量同比下滑。 行业已经告别过去整体扩产放量时代，进入存量竞争阶段。在这样的背景下，即便是龙头企业，也面临着增长难题，康师傅饮品上半年营收265.41亿元，仅微增0.7%，包装水、果汁、碳酸饮料全部下滑，统一饮品业务更是出现了自2021年后的首次负增长。 当前消费市场竞争激烈，终端零售价高度敏感，直接提价容易丢失市场份额。头部品牌希望把成本压力先在厂家、经销商环节消化，尽量维持终端价格稳定，保护动销。但这也考验经销商的利润承受能力，若原料持续高位，不排除未来部分产品终端价格出现调整的可能性。 与此同时，随着细分赛道格局明显分化，各大品牌需要对市场需求保持高度敏感，以应对不断变化的市场需求—— 尼尔森数据显示，2026年行业总门店数量出现下降，目前已减少了6.5万家；店内平均单品数量接近饱和，2026年上半年大卖场、超市、小超的店内单品数量出现负增长；无糖茶、电解质、畅饮装这些曾经的明星赛道，已经进入拥挤竞争状态。无糖茶活跃单品达到888个，较2019年暴涨672%，但单品效率